Le 3 janvier dernier, l’administration Trump est intervenue au Venezuela et a procédé à l’arrestation de son président. Donald Trump a clairement indiqué que son administration souhaite redéfinir l’équilibre géopolitique mondial. L’Iran, Cuba, la Colombie et même le Groenland sont également dans sa mire, invoquant des enjeux de « sécurité nationale ». Il s’agit d’un virage majeur dans la politique étrangère américaine.

Un monde tripolaire — dominé par les États-Unis, la Chine et la Russie — semble ainsi se concrétiser. Chacune de ces puissances chercherait à renforcer son contrôle sur sa zone d’influence principale. Pour les États-Unis, cette zone demeure le continent américain. L’intervention au Venezuela pourrait notamment freiner les ambitions chinoises en Amérique du Sud.

La Réserve fédérale américaine (Fed)

Donald Trump devrait annoncer prochainement le successeur de Jerome Powell à la tête de la Fed, dont le mandat prend fin en mai prochain. Selon Polymarket, Kevin Warsh ou Kevin Hassett serait pressenti. Les deux candidats prônent une politique monétaire beaucoup plus accommodante, avec un taux directeur nettement inférieur à celui d’aujourd’hui, et souhaitent transformer la Fed, bien que peu de détails aient encore été communiqués.

Actuellement, la Fed anticipe deux baisses de taux de 0,25 % en 2026. Toutefois, si le prochain gouverneur adopte une politique monétaire plus agressive, nous pourrions assister à plusieurs réductions supplémentaires du taux directeur, particulièrement au cours des deux derniers trimestres de l’année, une fois la transition complétée.

Banque du Canada

Le mandat actuel du gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, se termine en juin prochain. Reste à savoir s’il sera reconduit ou remplacé. Mark Carney devrait faire une annonce à ce sujet dans les prochains mois.

Il est peu probable que le taux directeur bouge au cours des deux premiers trimestres de l’année. En revanche, la seconde moitié de 2026 pourrait être influencée par les décisions de la Fed et par l’évolution de l’inflation. Ces facteurs pourraient inciter la Banque du Canada à ajuster légèrement son taux directeur, à la hausse si l’inflation persiste, ou à la baisse si la Fed adopte une politique monétaire plus accommodante.

L’immobilier au Québec

Le niveau actuel des taux d’intérêt devrait continuer de soutenir la demande immobilière au Québec en 2026. Bien que l’accessibilité demeure un enjeu majeur, l’offre limitée devrait contribuer à une progression des prix. On peut donc s’attendre à une performance solide du marché immobilier québécois en 2026, quoique légèrement inférieure à celle observée en 2025.

Taux d’intérêt

Taux variable
Le taux variable devrait demeurer relativement stable en 2026, puisque la Banque du Canada devrait maintenir son taux directeur à un niveau comparable pendant une bonne partie de l’année.

Taux fixe
Le taux fixe évolue en fonction des obligations gouvernementales. Le rendement du bon du Trésor canadien à 5 ans devrait rester relativement stable au premier trimestre, ce qui suggère une stabilité des taux hypothécaires fixes 5 ans sur cette période.

Toutefois, les marchés obligataires tentent constamment d’anticiper les mouvements des banques centrales. Une hausse de la volatilité pourrait survenir durant l’été, notamment en raison des décisions de la Fed ou de surprises du côté des données sur l’inflation.

En conclusion

Dans l’ensemble, 2026 s’annonce comme une bonne année pour les propriétaires immobiliers au Québec. Après un début d’année plutôt calme, une volatilité accrue pourrait émerger en cours d’année, alimentée par les changements à la tête des banques centrales — et surtout par l’orientation future de la Fed.

Dans ce contexte, il est essentiel de faire affaire avec un courtier hypothécaire qui comprend bien ces enjeux macroéconomiques. Celui-ci pourra vous accompagner et vous aider à prendre la meilleure décision en fonction de votre situation et de votre tolérance au risque.